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경제이야기/투자이야기

채권의 가치평가 채권의 가치평가 주식의 가치평가처럼 미래 현금흐름을 적절한 요구수익률로 할인해 합계하는 것으로 채권의 가치를 평가할 수 있습니다. 단, 미래의 시점이 한정되어있기 때문에 주식보다는 명확히 판단이 가능합니다. 1. 채권가격의 계산 채권가격은 이자수입과 원금을 요구수익률로 할인한 현재가치의 합을 구하면 됩니다. 일반적인 이표채의 경우, *C는 쿠폰, F는 액면가액 으로 계산하면 됩니다. 할인채의 경우는 좀더 간단한데요, 이는 할인채는 만기에 일시 상환하기 때문입니다. 한편, 복리채 역시 만기에만 상환되므로 간단히 계산하실 수 있습니다. 채권가격은 채권에서 발생하는 미래 현금흐름을 수익률로 할인하여 구한 현재가치이므로, 채권가격과 수익률은 반대방향으로 움직입니다. 채권수익률이 상승하면 가격은 하락하고, 하락할.. 더보기
채권의 종류 채권의 종류 저번시간에 채권이 무엇인가에 대해서 간단히 알아 보았는데요, 이번에는 어떤 채권의 종류가 있는가에 대해서 알아보겠습니다. 먼저, 어디서 발행하냐에 따라서 채권을 분류해 보겠습니다. 발행주체 특징 국채 국회의결뒤 정부가 발행합니다. 국가신용도를 신용도로 지니며, 재정적자가 클수록 발행잔고와 유통시장이 커집니다. 지방채 유동성이 낮은편입니다. 서울도시철도 공채증권(7년), 지방도시철도공채증권(5년), 지역개발채권(5년)이 있습니다. 특수채 한전, 토지공사등 특별법에 의해 설립된 기관의 채권으로 안전성과 수익성이 높습니다. 금융채 발행주체가 은행 및 비은행 금융기관인 채권입니다. 통화안정증권이 여기에 해당합니다. 회사채 주식회사가 발행하는 지불의무증서로 일반적으로 3개월 후급으로 이자를 받고, 원.. 더보기
채권 채권 주식에 대해서 알아 보았었는데요, 이번에는 채권에 대해서 알아보려 합니다. 채권은 자금조달을 목적으로 하는 유가증권으로, 비교적 장기에 걸쳐 많은 금액을 차용하기 위해 발행한 차용증서입니다. 채권의 본질을 한번 정리해 보겠습니다. 채권의 본질을 다섯 가지정도로 정리해 보자면 다음과 같습니다. 확정이자부증권: 채권은 약정이자와 만기 시 상환금액이 사전에 확정 되어 있습니다. 기한부증권: 주식과는 달리 상환기간이 발행할 때 정해집니다. 이자지급증권 발행자: 영업실적과는 무관하게 상환해야 합니다. 이자는 발행자에겐 금융비용이고, 투자자에게는 안정적 수입원이 됩니다. 장기증권: 발행자가 장기의 안정적 자금조달을 가능하게 해주지요. 유동성을 위해 유통시장이 필요합니다. 상환증권: 상환능력이 있는한 반드시 상.. 더보기
주식의 가치평가 주식의 가치평가 주식에서 가장 중요한 부분이 이 주식의 가치가 어느정도인지를 정확히 아는 것입니다. 이 주식이 우량주인지 아님 가치주인지를 확실히 알아야 제대로 투자할 수 있겠지요. 주식의 가치에는 수많은 요소들이 개입되나, 일단 투자론에서 다루는 모형위주로 살펴보겠습니다. 일단, 기본적으로 미래 현금흐름을 할인한 현재가치를 증권의 내재가치라고 말합니다. 이 원칙에서 할인모형들이 만들어집니다. 할인모형을 만드는 과정은 다음과 같습니다. 1) 증권으로부터 기대되는 미래 현금흐름 즉, 기대수익과 현금흐름의 시기를 파악합니다. 2) 현금흐름의 불확실성을 반영한 할인률(요구수익률)을 측정합니다. 3) 미래의 현금흐름을 요구수익률로 할인하여 현재가치를 측정합니다. 1. 배당할인모형(Dividend Discount.. 더보기
주식의 배당 주식의 배당 주식은 기본적으로 경영권을 사는 것이지요. 그렇기 때문에 응당 그에 대한 대가를 받아야 하고, 그에 따라 배당이라는 것이 존재합니다. 기업은 순이익을 배당금과 유보이익으로 배분하는데, 유보이익은 기업내부에 유보되어, 재투자를 위한 자금으로 쓰입니다. 이번 포스팅에 대해서는 배당에 대해서 중점적으로 알아보겠습니다. 배당수익과 관련된 용어를 간단히 먼저 정리해 보겠습니다. 구분 내용 배당성향(배당지급률) 당기순이익에 대한 현금배당비율 배당수익률 투자자금에 대한 배당의 정도를 나타내는 비율 배당률 1주당 액면금액에 대하여 지급되는 배당금 그러면 배당금을 지급하는데에는 어떤 과정을 거칠까요? 배당과 관련된 날들을 정리해 보겠습니다. 배당과 관련된 날들을 순서대로 나열해 보면 '배당낙일→배당기준일→배.. 더보기
주식이란? 주식 주식은 주식회사의 출자지분을 나타내는 유가증권입니다. 주식에는 몇 가지 권리가 있는데요, 이를 주주권이라 합니다. 주주권에는 의결권, 단독주주권, 소수주주권 등의 공익권과 이익배당청구권, 잔여재산분배청구권, 신주인수권 등의 자익권이 있습니다. 만기는 없지만, 원금보장이 되지 않지요. 주식에는 몇 가지 종류가 있습니다. 주식은 원래 원칙적으로 한주 한주가 평등한 '주주평등의 원칙'이 있지만, 예외적인 경우를 상법에서 인정하고 있습니다. 바로 우선주가 그것인데요, 표로 비교해 보겠습니다. 구분 권리 투자수익 보통주 경영참가권, 이익배당청구권, 잔여재산분배청구권 배당금, 자본차익 우선주 의결권제한 (경영권 위협 없이 자기자본조달) 배당 및 잔여재산분배에서 우선순위가 보통주보다 높음 이번에는 특성에 따라서.. 더보기
우리나라의 금융기관 우리나라의 금융기관 이번에는 우리나라에 어떤 금융기관들이 있는가에 대해서 알아보려 합니다.1. 은행 구분 업무 일반은행 고유업무: 예·적금수입, 대출, 내·외국환 업무 부수업무: 지급보증, 어음인수, 상호부금, 환매조건부매매 등 경영업무: 신탁업, 신용카드업, 자산운용호사의 업무, 판매회사 특수은행 특정부문 자금공금 ex) 한국산업은행, 한국수출입은행, 중소기업은행, 농업·수산업협동조합중앙회 2. 비은행 예금취급기관 구분 업무 종합금융회사 예금과 보험업무를 제외한 단기금융업무 등 상품: 어음관리계좌(CMA), 기업어음(CP), 발행어음, 표지어음 등 상호저축은행 일반서민이나 중소 사업자의 금융편의와 저축증대 목적 신용협동기구 영세소득자의 저축증대와 금융편의를 도모, 조합원 또는 회원들에 의하여 운영 조합.. 더보기
자본시장 자본시장 저번 포스팅에서 단기 금융시장에 대해서 알아 보았는데요, 이번에는 장기 금융시장 즉, 자본시장에 대해서 알아보겠습니다. 자본시장에서는 미래수익이 높을 것으로 예상되는 기업이 자금을 비교적 쉽게 조달해 생산능력을 확충할 수 있으므로 생산효율이 극대화 됩니다. 자본시장에서 거래디는 증권은 크게 채권과 주식으로 분류 됩니다. 그러면 어떤 시장들이 자본시장안에 있는지 살펴 보겠습니다. 1. 채권발행시장 채권이란 정부, 공공기관, 민간기업 등이 비교적 장기에 불특정 다수로 부터 거액의 자금을 조달하기 위해 발행하는 유가증권입니다. 발행 주체, 한도는 법률에 의해 정해지며 발행된 채권은 자유로이 매매가 가능합니다. 1-1. 국채 국채는 자금 용도에 따라 국고채권, 재정증권, 국민주택채권 그리고 보상채권으로.. 더보기
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